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UMA CORRELAÇÃO DE 4 MESES DE ALTA BITCOIN-GOLD SUGERE UM SENTIMENTO DE MERCADO EM ALTA
A correlação entre Bitcoin e seu tradicional rival Gold atingiu um pico de quatro meses em 22 de julho.
Ao mesmo tempo, a correlação da moeda criptográfica com o índice S&P 500 mergulhou para seu mínimo de um mês.
As leituras apareceram quando o rendimento real do Tesouro americano de 10 anos afundou para um recorde de baixa visto pela última vez em 2012.
A proximidade entre Bitcoin e Gold está crescendo à medida que os investidores buscam paraísos contra um mercado de títulos americano com baixo desempenho.
Um relatório obtido pela Skew, uma plataforma de análise na cadeia, mostra que a correlação de um mês do Gold com o Bitcoin atingiu seu pico de quatro meses em 22 de julho. Com 40,4%, a mutualidade entre os dois ativos quase se recuperou totalmente de seu fundo de 27 de abril, de 42,8% negativos.
A mudança da Bitcoin para o ouro também coincidiu com sua retirada do S&P 500. A correlação realizada em um mês entre a moeda criptográfica e o S&P 500 caiu para 42% duas semanas após atingir um nível recorde de alta. Agora está perto de seu ponto mais baixo de um mês.
BITCOIN, COMPORTAMENTO DO PREÇO DO OURO
Os preços do Bitcoin e do Gold subiram acentuadamente esta semana. A moeda criptográfica, que ficou presa abaixo de $9.300 por duas sessões semanais consecutivas, quebrou acima de $9.500. Enquanto isso, o metal precioso atingiu um máximo de US$ 1.870 a onça, pela primeira vez desde setembro de 2011.
Os índices de ações dos Estados Unidos também se saíram bem, negociando agora acima de seus mínimos induzidos pela pandemia de março de 2020.
O rally no benchmark S&P 500 apareceu apesar de um número crescente de casos COVID, bem como o aumento das tensões entre a China e os EUA. Mas o aumento de Gold e Bitcoin ao lado mostrou que os investidores de risco estão incertos sobre uma recuperação em forma de V.
O economista Stephen Roach alertou ainda que o mercado dos EUA poderia estar em um cenário de “temido duplo mergulho”.
Esta capitulação comportamental do lado da demanda da economia dos EUA vai continuar a criar muitos problemas para as empresas, contratações de empresas, [e] potenciais falências corporativas no segundo semestre deste ano”, disse à CNBC o ex-presidente da Morgan Stanley Asia.
O FATOR ‘TINA
O bitcoin e o ouro também atingiram a paridade enquanto os rendimentos reais dos EUA caíam contra os sinais de apoio contínuo do Federal Reserve.
O rendimento real do Tesouro a 10 anos – ajustado à inflação – caiu para cerca de 0,9% negativos, seu nível mais baixo desde 2012. Estava bem acima da marca zero no início deste ano, mas os programas implacáveis de compra de títulos do Fed, apoiados por uma taxa de empréstimo quase zero, esmagaram o mercado de títulos.
Os rendimentos mais baixos dos títulos americanos ajudaram involuntariamente a estimular as ofertas nos mercados de ações, bitcoin e ouro. Os economistas o chamam de fator TINA – investidores que se movem para ativos mais arriscados quando “Não há alternativa”.
Isso explica parcialmente porque a correlação do ouro com o bitcoin cresceu mais esta semana.
Enquanto isso, a TD Securities vê os rendimentos reais caindo para menos 1,5% à medida que o Fed expande suas compras de dívida do Tesouro. Isso aumenta ainda mais a possibilidade de a Bitcoin continuar sua tendência de alta no terceiro trimestre.